Низкая цена модели и результаты бенчмарков на уровне лучших мировых аналогов вызвали сравнения с прошлогодним обвалом из-за DeepSeek, толкнув акции производителей полупроводников к медвежьему рынку.
Выход модели Kimi K3 от Moonshot AI 16 июля потряс мировые рынки полупроводников: инвесторы немедленно провели параллели с прошлогодним шоком от DeepSeek и задались вопросом, не подорвут ли более дешёвые китайские ИИ-модели спрос на передовые чипы, которые служат основой бума в сфере искусственного интеллекта.
«Момент Kimi» потряс рынки
Азиатский индекс полупроводников Bloomberg упал более чем на 6% на фоне волатильности, вызванной выходом модели, а фьючерсы на Nasdaq 100 снизились на 2% — инвесторы опасаются, что всё более мощные китайские модели способны подорвать спрос на высокопроизводительные чипы для ИИ. Индекс Philadelphia SE Semiconductor Index потерял 4,29% за день, закрывшись на отметке 11 867,50, и приблизился к территории медвежьего рынка с падением на 16% от недавнего максимума закрытия.
Kimi K3 от Moonshot — модель типа «смесь экспертов» с 2,8 триллиона параметров и контекстным окном в один миллион токенов — инвесторы моментально окрестили новым «моментом Kimi». Компания установила цену на API в $3 за миллион входных токенов и $15 за выходные — примерно вдвое дешевле GPT-5.6 Sol от OpenAI и менее трети стоимости Claude Fable 5 от Anthropic. По оценке Artificial Analysis, K3 опередила Opus 4.8 от Anthropic на ряде передовых тестов, став первой китайской открытой моделью, достигшей такого результата.
Акции чипмейкеров под давлением вопреки сильной отчётности
Распродажа ударила по и без того нестабильному рынку. TSMC отчиталась о росте прибыли за второй квартал на 77% — до рекордного уровня — и повысила бюджет капитальных расходов на 2026 год на 8 миллиардов долларов, до 62 миллиардов в среднем значении. Тем не менее американские депозитарные расписки компании всё равно подешевели на 2,1%. Индекс S&P 500 снизился на 0,1%, а Nasdaq Composite потерял 0,6%: слабость сектора полупроводников перевесила в целом сильные корпоративные отчёты.
Давление усилилось на фоне предупреждения IBM, сделанного ранее на этой неделе: компания сообщила, что бизнес всё активнее отдаёт предпочтение инфраструктуре центров обработки данных в ущерб программному обеспечению. Акции IBM обрушились на 25% во вторник — худший результат за всю историю торгов — после того, как компания спрогнозировала выручку за второй квартал ниже ожиданий аналитиков.
Отголоски DeepSeek
Реакция рынка напомнила январь 2025 года, когда недорогая модель ИИ от DeepSeek спровоцировала однодневное падение рыночной капитализации Nvidia на 589 миллиардов долларов. Как и тогда, главный страх заключается в том, что более дешёвые китайские модели могут разрушить тезис о том, что масштабные инвестиции в ИИ-инфраструктуру будут бесконечно поддерживать спрос на чипы. MarketWatch отметил, что по состоянию на 16 июля акции производителей полупроводников находились «на пороге медвежьего рынка», а индекс SOX к тому моменту уже упал на 16% от июньского пика — ещё до того, как новости о Kimi K3 добавили дополнительное давление на котировки.
Moonshot пообещала опубликовать полные веса модели к 27 июля — шаг, который может усилить конкурентное давление, если независимые оценки подтвердят заявленные компанией показатели производительности.
Комментариев нет:
Отправить комментарий